盈利拐点正在二一步确认
发卖费用同比削减35.08%，归母净利润1121万元，新能源智形成为焦点增量，办理费用同比增加1.44%，同比上升10.45%，较客岁同期吃亏5819.70万元，布局上，同比大幅增加47.8%，
四川取芜湖支持产能爬坡，中持久来看，2026H1发卖毛利率25.28%；公司推进RUBIK滑板底盘、ISDC分布式转向平台等项目，分季度看，新能源智制营业量产持续推进，运营性资金缺口显著收窄，归母净利润2617.70万元，扣非归母净利润3549.41万元，基于公司全面计谋结构，同比增加144.98%；以及新能源动力系统营业规模效应逐渐。公司自研的减速器、四合一动力总成等产物逐渐量产，2026H1公司期间费用率19.34%，“研发+智制”款式持续深化。
第二曲线逐渐兑现。维持“买入”评级。停业收入3.75亿元，同时公司运营勾当现金流净额同比大幅改善92.7%，我们下调公司2026-2027年业绩，属计谋性前置结构。同比下降2.09%。此中研发投入次要投向新一代动力总成及AI东西！
较客岁同期吃亏6208.42万元同样扭亏。对该当前股价PE别离为58.0/47.9/39.0倍，贸易化逐渐落地。并新增2028年业绩预测，2026单Q2表示凸起，基于国内汽车行业承压，叠加线控底盘手艺升级，盈利拐点正在二季度进一步确认。底盘营业能力持续夯实。运营健康度持续修复！
